Inhaltsverzeichnis
1. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft
1.1 Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Rahmenbedingungen
Unternehmensschwerpunkte bilden die Entwicklung, Projektierung und Ausführung von Biomasseheizund Heizkraftwerken von 0,5 - 20 MW/th und 0,5 - 5 MW el Leistung, sowie der Vertrieb des Burkhardt Vergasers in Österreich und einigen ausgewählten Ländern sowie die Verwertung unserer Patente.
Wie bereits im Geschäftsjahr 2024 verstärkten sich auch 2025 die allgemeinen Unsicherheiten auf dem Sektor der alternativen Energieerzeugung. Der Markt für holzbeheizte Biomasseanlagen, speziell in Österreich, ist noch schwieriger als in den vergangenen Jahren geworden. Kostendeckende Preise, auch bei kleineren Anlagen ab 0,3 MW/th, sind in Österreich kaum noch zu erzielen. Zusätzlich sind aufgrund der Russlandsanktionen (Ukraine-Krieg) am gesamten russischen Markt keine Aktivitäten möglich. Eine wesentliche Herausforderung bildet die Unsicherheit der Lieferketten durch den Iran-Krieg.
Aufgrund der oben geschilderten Marktsituation haben wir unsere Aktivitäten auf den Auslandsmärkten weiter intensiv ausgebaut. Die Akquisition in den fernöstlichen Ländern, besonders aber in China, wird stark forciert und zeigt erste positive Ergebnisse. Die zusätzlichen Kosten für den Marktaufbau in den neuen Märkten werden durch die Erlöse des vorangegangenen Jahres bereitgestellt.
Investiert wurde im Wesentlichen in die Aus- und Weiterbildung unserer Mitarbeiter, Ausbau der Servicemöglichkeiten und in die Weiterentwicklung der Anlagentechnik, wobei einige wesentliche Weiterentwicklungen unserer Anlagen zur Patentierung eingereicht worden sind.
Unsere Technologie des AGRO Turbo Dust Cleaners (europäische Patenterteilung: Patent-Nr.: 2426414) bietet einem einerseits die Möglichkeit schwierigste Brennstoffe thermisch zu verwerten und gleichzeitig unbelastete Flugasche (ohne Schwermetallbelastung) aus dem Prozess zu extrahieren, die in weiterer Folge als wertvoller Dünger den Stoffkreislauf wieder zurückgebracht werden kann.
Im Herbst 2019 wurde uns das Europa-Patent für die AGRO-Brennstofffeuchtemessung zuerkannt (Europäisches Patent Nummer: 2770255). Mit diesem Verfahren wird bei geringfügigen, aber auch bei starken Änderungen des Wassergehaltes im Brennstoff, eine konstante und stabile Prozessführung ermöglicht. Dieses spezielle Verfahren, welches zum AGRO-Efficiency-Booster weiterentwickelt wurde, bietet unseren Kunden bei der thermischen Verwertung von Biomasse wesentliche Vorteile und uns einen wesentlichen Marktvorteil.
Ein weiteres Patent ist der AGRO Grate Cleaner (europäische Patenterteilung: Patent-Nr.: 4425049). Eine optimale Verbrennung auf dem Vorschubrost erfordert dauerhaft freue Luftschlitze – besonders bei anspruchsvoller Biomasse wir Rinde oder Altholz. Der patentierte AGRO Grate Cleaner reinigt die Luftschlitze permanent im Betrieb und soft so über die gesamte Reisezeit für eine gleichbleibende hohe Verbrennungsqualität.
Die neue Infrastruktur im Bereich Fertigung/Logistik ermöglicht eine weitere, vertiefte Fertigstellung unserer Produkte in unserem Werk. Dadurch kann die Gesamtqualität der Produkte weiter gesteigert werden.
Eine besondere Herausforderung stellen die steigenden Rohstoffpreise und die gestiegenen Lohnkosten dar. Durch die Selektion weiterer leistungsfähiger Lieferanten sowie Konstruktionsänderungen wird gegengesteuert.
1.2 Vermögenslage
| 31.12.2025 | 31.12.2024 | +/- | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TEUR | % | TEUR % TEUR | % | |||||
| kurzfristiges Umlaufvermögen | ||||||||
| Vorräte | 4 079 | 4,1 | 6 867 -2 787 7,8 | -40,6 | ||||
| Lieferforderungen | 7 133 | 7,1 | 5,9 5 237 1 896 | 36,2 | ||||
| sonstige Forderungen | 1 004 | 1,0 | 1 336 1,5 -332 | -24,9 | ||||
| flüssige Mittel | 86 413 85,8 | 72 795 82,4 13 618 | 18,7 | |||||
| Rechnungsabgrenzungsposten | 178 | 0,2 | 0,2 165 14 | 8,2 | ||||
| 98 807 98,1 | 86 399 97,8 12 408 | 14,4 | ||||||
| kurzfristiges Fremdkapital | ||||||||
| kurzfristige Rückstellungen | 2 533 | 2,5 | -1 866 4 399 5,0 | -42,4 | ||||
| erhaltene Anzahlungen | 34 088 33,8 | 32 569 36,9 1 519 | 4,7 | |||||
| Lieferverbindlichkeiten | 3 589 | 3,6 | 3 447 3,9 142 | 4,1 | ||||
| sonstige Verbindlichkeiten | 1 786 | 1,8 | 1 453 333 1,7 | 22,9 | ||||
| Rechnungsabgrenzungsposten | 2 839 | 2,8 | 0,7 646 2 193 | 339,8 | ||||
| 44 836 44,5 | 42 514 48,1 2 321 | 5,5 | ||||||
| Working Capital (Netto- | 53 972 53,6 | 10 087 43 885 49,7 | 23,0 | |||||
| Umlaufvermögen Anlagevermögen | ||||||||
| Immaterielles Vermögen | 62 | 0,1 | 0,1 60 | 3 4,2 | ||||
| Sachanlagen | 1 881 | 1,9 | 1 835 46 2,1 | 2,5 | ||||
| 1 944 | 1,9 | 1 895 49 2,2 | 2,6 | |||||
| langfristiges Umlaufvermögen | ||||||||
| Aktive latente Steuern | 10 | 0,0 | 12 0,0 -2 | -13,5 | ||||
| langfristiges Fremdkapital | ||||||||
| langfristige Rückstellungen | 15 016 14,9 | 8 151 9,2 6 864 | 84,2 | |||||
| Reinvermögen (Eigenkapital) | 40 910 40,6 | 3 270 37 640 42,6 | 8,7 | |||||
| Das | Gesamtvermögen | der | Gesellschaft | in | Höhe | von | EUR 101.658.157,81 | (Vorjahr: |
| EUR 88.306.045,72) besteht überwiegend aus Vorräten an Material in Höhe von EUR 3.408.279,35 | ||||||||
| (Vorjahr: EUR 3.013.475,70) und unfertigen Erzeugnissen in Höhe von EUR 53.349.942,91 (Vorjahr: | ||||||||
| EUR 67.761.800,07), abzüglich erhaltene Anzahlungen in Höhe von EUR 52.678.850,04 (Vorjahr: | ||||||||
| EUR 63.908.658,18) und | EUR 86.413.153,29 (rd. 85 | |||||||
Barmitteln in Höhe von
EUR 72.795.167,75 - das entspricht rd. 82 %).
%) (Vorjahr:
Die Eigenmittel laut UGB betragen zum 31.12.2025 EUR 40.872.801,00 (rd. 40 %) (Vorjahr:
EUR 37.610.501,98 bzw. rd. 43%).
Die Gesellschaft finanziert sich im Wesentlichen aus Eigenmitteln und erhaltenen Anzahlungen von Kunden. Es bestehen – wie auch im Vorjahr - keine Bankverbindlichkeiten.
1.3
Finanzlage
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| TEUR | TEUR | |
| 1. Ergebnis vor Steuern | 22 431 | 27 505 |
| 2. Überleitung auf den Netto-Geldfluss aus dem Ergebnis vor | ||
| Steuern | ||
| a. Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Vermögensgegenständen des Investitionsbereichs | -2 | 6 |
| b. Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens sowie auf sonstige Finanzinvestitionen | 469 | 409 |
| c. Erträge aus der Auflösung von Bewertungsreserven aus Investitionszuschüssen | -3 | -2 |
| Geldfluss aus dem Ergebnis | 22 895 | 27 917 |
| d. Ab-/Zunahme der Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und | 1 210 | -3 908 |
| Leistungen sowie anderer Aktiva | ||
| e. Zunahme der Rückstellungen, ausgenommen für Steuern vom Einkommen | 6 567 | 1 973 |
| f. Zu-/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva | 4 187 | -7 158 |
| 12 428 | -8 681 | |
| 3. Netto-Geldfluss aus dem Ergebnis vor Steuern | 34 859 | 18 824 |
| 4. Zahlungen für Steuern | ||
| a. Steuern vom Einkommen | -5 168 | -6 334 |
| b. aktive latente Steuern | 2 | 0 |
| c. Veränderungen Steuerrückstellungen | -1 568 | -950 |
| -6 735 | -7 285 | |
| 5. Netto-Geldfluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit | 28 124 | 11 539 |
| 6. Netto-Geldfluss aus der Investitionstätigkeit | ||
| a. Einzahlungen aus Anlagenabgang (ohne Finanzanlagen) | 2 | 15 |
| b. Anlagenzugänge lt. Anlagenspiegel (ohne Finanzanlagen) | -518 | -835 |
| c. Investitionszuschüsse | 10 | 0 |
| -506 | -820 | |
| 7. Netto-Geldfluss aus der Finanzierungstätigkeit | ||
| a. Auszahlungen aus der Bedienung des Eigenkapitals | -14 000 | -12 000 |
| b. Veränderung der Forderungen gegenüber Gesellschaftern | -1 | -1 |
| c. Veränderung der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern | 0 | -21 |
| -14 001 | -12 021 | |
| 8. zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes | 13 618 | -1 302 |
| 9. Finanzmittelbestand am Beginn der Periode | 72 795 | 74 097 |
| 10. Finanzmittelbestand am Ende der Periode | 86 413 | 72 795 |
1.4 Ertragslage und Geschäftsergebnis
| 2025 | 2024 | +/- | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| TEUR | % | TEUR | % | TEUR | % | |
| Umsatzerlöse | ||||||
| 104 424 | 116,0 | 77 904 | 91,8 | 26 519 | 34,0 | |
| Bestandsveränderungen | -14 412 | -16,0 | 7 007 | 8,3 | -21 419 | k. A. |
| sonstige betriebliche Erträge | 168 | 0,2 | 2 780 | 3,3 | -2 612 | -93,9 |
| Betriebsleistung | 90 180 | 100,2 | 87 692 | 103,3 | 2 488 | 2,8 |
| Aufwendungen für Material und | ||||||
| sonstige bezogene Leistungen | 51 550 | 57,3 | 47 175 | 55,6 | 4 376 | 9,3 |
| Rohertrag I | 38 630 | 42,9 | 40 517 | 47,7 | -1 887 | -4,7 |
| Personalaufwand | ||||||
| 4 943 | 5,5 | 4 512 | 5,3 | 431 | 9,6 | |
| Rohertrag II | 33 687 | 37,4 | 36 005 | 42,4 | -2 319 | -6,4 |
| sonstige betriebliche Aufwendungen | 11 577 | 12,9 | 9 403 | 11,1 | 2 173 | 23,1 |
| Finanzerträge | 790 | 0,9 | 1 316 | 1,6 | -526 | -40,0 |
| Ergebnis vor Zinsen, Steuern und | ||||||
| Abschreibungen (EBITDA) | 22 900 | 25,4 | 27 918 | 32,9 | -5 018 | -18,0 |
| Abschreibungen | 469 | 0,5 | 409 | 0,5 | 60 | 14,8 |
| Ergebnis vor Zinsen und Steuern | ||||||
| (EBIT) | 22 431 | 24,9 | 27 509 | 32,4 | -5 078 | -18,5 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | 0 | 0,0 | 4 | 0,0 | -4 | -94,5 |
| Ergebnis vor Steuern (EBT) | 22 431 | 24,9 | 27 505 | 32,4 | -5 075 | -18,5 |
| Steuern vom Einkommen | ||||||
| 5 168 | 5,7 | 6 334 | 7,5 | -1 166 | -18,4 | |
| Jahresüberschuss | ||||||
| 17 262 | 19,2 | 21 171 | 24,9 | -3 909 | -18,5 | |
| Veränderung von Rücklagen | -4 | 0,0 | 0 | 0,0 | -4 | k. A. |
| Jahresgewinn | ||||||
| 17 258 | 19,2 | 21 171 | 24,9 | -3 913 _ | -18,5 |
1.5 Finanzierungskennzahlen
| 2025 | 2024 | 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Verschuldungsgrad in %: | 146,30 % | 134,60 % | 199,57 % | |
| Berechnung: | Fremdkapital x 100 Eigenkapital | 59.851 x 100 40.910 37.640 | 50.666 x 100 | 56.822 x 100 28.472 |
Der Verschuldungsgrad zeigt die Relation von Fremdkapital zu Eigenkaptal an und gibt damit Auskunft über die Finanzierungsstruktur. Eine in der Praxis herausgebildete, grobe Regel besagt, dass der Verschuldungsgrad nicht höher sein soll als 2 : 1 (200 %).
| Investitionsdeckung in %: | 110,20 % | 198,73 % | 72,46 % | |
|---|---|---|---|---|
| Berechnung: | Nettoinvestition SAV x | 500 x 100 | 784 x 100 | 237 x 100 |
| 100 | ||||
| Abschreibung SAV | 453 | 394 | 327 |
Die Investitionsdeckung gibt an, ob die Investitionen ausreichen, die gegebene Kapazität aufrecht zu erhalten. Damit dies der Fall ist, müssten die Investitionen zumindest gleich groß sein wie die Abschreibungen.
| Anlagenabnutzungsgrad der Sachanlagen in %: | 57,97 % | 55,46 % | 58,10 % | |
|---|---|---|---|---|
| Berechnung: | kum. Afa SAV x100 | 2.595 x 100 | 2.285 x 100 | 2.005 x 100 |
| Anschaffungskosten | 4.477 | 4.121 | 3.451 | |
| SAV | ||||
Der Anlagenabnutzungsgrad sagt aus, wie viele Prozente des Sachanlagevermögens schon abgeschrieben sind. Je höher dieser Wert ist, desto früher werden Reinvestitionsmaßnahmen erforderlich sein.
| Working Capital (in TEUR): | 53.972 | 43.885 | 33.319 | |
|---|---|---|---|---|
| Berechnung: | kfr. Aktiva - kfr. Passiva | 98.807 - 44.836 | 86.399 - 42.514 | 83.792 - 50.473 |
Das Working Capital stellt das kurzfristige Finanzierungspotential dar. Das Working Capital (zuzüglich nicht ausgenutzter Kreditrahmen) sollte immer positiv sein, da ansonsten zumindest kurzfristig Zahlungsunfähigkeit vorliegt. Das Working Capital steht zur Deckung der durch die Geschäftstätigkeit bedingten Baraufwendungen zur Verfügung.
| Working Capital Ratio in %: | 220,38 % | 203,22 % | 166,01 % | |
|---|---|---|---|---|
| Berechnung: | kfr. Aktiva x 100 kfr. Passiva | 98.807 x 100 44.836 | 86.399 x 100 42.514 | 83.792 x 100 50.473 |
Das !Working Capital Ratio in % stellt das Verhältnis von kurzfristigen Aktiva zu kurzfristigen Passiva dar. Das Ergebnis sollte nicht kleiner 100 % sein.
| Umsatzverdienstrate: | 38,66 % | 21,47 % | 43,55 % | |
|---|---|---|---|---|
| Berechnung: | Cashflow x100 Betriebsleistung | 34.859 x 100 90.180 | 18.824 x 100 87.692 | 33.343 x 100 76.559 |
| Cashflow an der Betriebsleistung | ||||
an. Die
Die Umsatzverdienstrate gibt den Anteil des
Umsatzverdienstrate wird im Rahmen der Basel II Kreditbeurteilung zur Analyse der Finanzkraft verwendet.
1.6
Wesentliche Risiken
Für die sich aus dem laufenden Geschäft ergebenden Risiken im Forderungsbereich wird durch Vereinbarung von Anzahlungen, insbesondere bei Lieferungen in politisch instabile Länder, in entsprechender Höhe Sorge getragen.
Fakturiert werden die Umsätze generell in Euro, dänischen Kronen und Schweizer Franken, sodass das Wechselkursrisiko relativ gering ist.
Für die eventuell eintretenden Auftragsschwankungen wird durch die laufende Überwachung der Auftragslage, die Auslagerung auf Fremdpersonal und ein möglichst geringes Fixkostenvolumen Vorsorge getroffen, um jederzeit auch kurzfristig auf Umsatzänderungen reagieren zu können.
Aus derzeitiger Sicht bestehen keine den Bestand des Unternehmens gefährdenden bzw. wesentlichen Risiken.
Ein täglich aktualisiertes Cash-Flow-Kontrollsystem mit einem 90-tägigen Fenster sichert die kurz- und mittelfristige Liquidität. Eine Ertragsrechnung wird monatlich erstellt.
2. Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des
Geschäftsjahres eingetreten sind
Nach dem Bilanzstichtag ereigneten sich außer den Zöllen mit den USA sowie dem Anstieg der Rohstoffpreise keine Vorgänge von besonderer Bedeutung, die die Vermögens- Finanz- und Ertragslage des vorliegenden Jahresabschlusses beeinflussen oder die zukünftige Entwicklung wesentlich beeinträchtigen. Die gestiegenen Zinsen tragen zur Eintrübung der Konjunktur bei.
3. Forschung und Entwicklung
Die Anlagentechnik unterliegt im Haus einer ständigen Weiterentwicklung, wobei weitere Patente beantragt worden sind.
4. Zweigniederlassungen, Verwendung von Finanzinstrumenten
Die Gesellschaft unterhält keine Zweigniederlassungen und verwendet keine Finanzinstrumente.
5. Voraussichtliche Entwicklung
Das erste Halbjahr des Geschäftsjahres verlief insgesamt den Erwartungen entsprechend.
Den Informationen und Beobachtungen des Marktes zufolge muss hinkünftig in Anbetracht der in der Einleitung genannten Situation, des derzeitigen politischen Umfeldes und besonders in Bezug auf die Ereignisse aufgrund des Ukraine-Krieges, Iran-Krieges, der Zollpolitik der USA sowie der Materialpreissituation und der gestiegenen Lohnkosten mit einer Abschwächung des Marktes gerechnet werden. Ob und in welcher Höhe diese tatsächlich eintritt, hängt von den nicht vorhersehbaren Entwicklungen ab.
St. Paul, 08.09.2026
eh Ing. Russ Egon eh Dr. Lüdke Burkhard
eh Ing. Maggale Anton eh Ing. Andreas Roskam
Die Geschäftsführung AGRO Forst & Energietechnik GmbH 9470 St. Paul, Industriestraße 1